Anche ciò che succederà al real estate in conseguenza della
Brexit sarà chiaro solo con il tempo e con la definizione dei termini di uscita
dall’Ue. Di certo nel “day after”, c’è che chi possiede immobili nel Regno
Unito ha visto volatilizzarsi il loro valore di un 10% circa per il solo
effetto della svalutazione della sterlina rispetto all’euro. Tutto teorico sinché
non si rivende l’immobile, la perdita “sulla carta” è solo virtuale; ma
l’eventuale recupero, sempre che avvenga, necessiterà tempo, rendendo di fatto
l’investimento in beni immobiliari nel regno unito meno interessante.
Quasi sicuramente ci saranno novità importanti dal punto di
vista del trattamento fiscale degli immobili posseduti da cittadini Europei a
questo punto considerati cittadini extracomunitari. Dal punto di vista del
mercato tutti concordano nel ritenere che la domanda di immobili subirà un
calo. Gli effetti sui prezzi sono stimati in una riduzione dei valori dall’8%
circa in un anno sino a percentuali più consistenti tipo 22-24%. Non sono però
previsti crolli verticali, anche perché la domanda proveniente dall’Ue potrebbe
in parte essere compensata da domanda proveniente da Paesi emergenti. Molto
dipenderà da quanto funzioneranno eventuali politiche fiscali incentivanti.
Per il mattone italiano le possibili conseguenze sono poco
chiare. Gli investitori inglesi hanno infatti comprato soprattutto immobili di
valore in determinate zone del Paese. Una fuga di massa non è prevista,
nonostante qualcuno vorrà probabilmente sfruttare il forte guadagno che la
svalutazione della sterlina rispetto all’euro finirà per generare. Proprio per
la diminuzione della capacità di acquisto relativa dovuta all’andamento dei
cambi, però, è probabile che la domanda proveniente dall’Inghilterra è
destinata a ridursi.
Sui tassi d’interesse, e quindi sui mutui, potrebbe giocare un
ruolo importante la forte incertezza derivante dal voto. Le banche centrali hanno
assicurato di avere pronti interventi consistenti e straordinari per ridurre al
minimo la volatilità dei mercati. A livello comparativo è più probabile che a
salire saranno i mutui nel Regno Unito piuttosto che quelli nell’Ue.
In generale è lecito aspettarsi per i prossimi mesi forti
fiammate di volatilità in quasi tutti i settori economici, al di qua e al di là
della Manica, anche con momenti di altissima tensione dei valori di mercato.
Altra cosa che pare possa costituire un prossimo trend è la perdita di parte
del valore di bene rifugio tradizionalmente attribuito all’immobiliare.
Più in generale, va riconosciuto che con l’uscita del Regno
Unito, l’Ue perde un’importante componente della propria struttura culturale ed
economica, quella liberista a favore di un modello renano, che resta in pratica
senza alcuna credibile alternativa dal punto di vista ideale. E non è detto che
perdere questa componente del Dna europeo sia un bene. Infine, la Gran
Bretagna, e soprattutto Londra, è una piazza finanziaria centrale a livello
globale, caratterizzata da un’enorme capacità innovativa e propulsiva
dell’economia che trasferire altrove, a Francoforte o Parigi o ancora più
improbabilmente a Milano, non è semplice e, forse, nemmeno realizzabile.
Fonte: web
24-06-2016
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